【研究报告内容摘要】
投资组合:
京东方 a、tcl 科技、兆易创新、汇顶科技、捷捷微电、深南电路、圣邦股份、乐鑫科技。
核心公司:
重点推荐:兆易创新、圣邦股份、韦尔股份、卓胜微、汇顶科技、中微公司、北方华创、澜起科技、乐鑫科技、捷捷微电、深南电路、立讯精密、鹏鼎控股、京东方 a、tcl 科技、三利谱、锐科激光、柏楚电子等;受益标的:工业富联、歌尔股份、闻泰科技、北京君正、三安光电、领益智造等。
本周投资主题:“新基建”背景下的电子产业链 投资 机会。 。
新冠肺炎疫情增加经济下行压力,“新基建”将 大力加码。 。受 2019年以来中美贸易战以及 2020年初新冠肺炎疫情影响,我国经济增速下行压力加大,短期内稳增长成了提振经济的重要目标,“新基建”将是此轮投资的重点方向,有别于以修路盖房为主的传统基建模式,新基建投资领域主要为:5g基站建设 、特高压、城际高铁 和城市轨道交通 、新能源车充电桩、 大 数据中心、人工智能和工业互联网七大领域。我们认为我国数字经济发展迅速且仍具备巨大提升空间,此次疫情凸显了以云办公、云课堂为代表的数字经济不仅需求广阔,更能在经济下行起到一定托底作用,数字经济的发展离不开 5g基站、数据中心等信息技术基础建设,上游电子产业链将充分受益。
5g 基站、 、idc 建设提速,“新基建”背景下电子产业链充满机遇。 。3月 6日,中国移动发布 2020年 5g 二期无线网主设备集中采购公告,正式启动 23万余个 5g 基站的采购招标,拉开 2020年 5g 大规模建设的序幕,5g 建设进程提速明显。我们认为 5g 基站的加速布局是我国在新基建领域投资的缩影,5g 技术同时也是新兴信息技术产业的重要技术支撑,工业互联网、车联网、企业上云、人工智能,远程医疗均离不开成熟的 5g 基础设施, “新基建”背景下,电子产业链充满机遇,5g 基站、数据中心、 云计算、 人工智能等新对 基建领域将对 pcb 、存储器、高端芯片产生巨大 需求 。相关受益领域主要有:pcb 及 ccl 领域深南电路、沪电股份、生益科技、胜宏科技、华正新材等;存储领域兆易创新、澜起科技(内存接口芯片)、北京君正(issi);
半导体上下游产业链。
上周调研及报告【公司深度】 斯达半导:快速崛起的国内 igbt 行业领军者 20200302;【年报点评】 圣邦股份:2019年业绩符合预期,未来高速增长可期 20200302,深南电路:2019年业绩符合预期,5g 和 idc 助推业绩爆发 20200302;【周观点】新冠疫情影响下的电子元器件涨价 20200301;【点评报告】tv-lcd涨价再超市场预期,我们的前瞻判断正在持续兑现 20200304。
: 风险提示:武汉疫情引起下游需求不及预期;国产替代进展不及预期;贸易战持续恶化

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